O erro de US $ 19 bilhões de Warren Buffett pode ser sua oportunidade histórica

Berkshire Hathaway (BRK.A 0,75%) (BRK.B 1,27%) O CEO Warren Buffett sabe uma coisa ou duas sobre investimentos. Desde que se tornou CEO em 1965, ele levou as ações Classe A de sua empresa (BRK.A) a um retorno anualizado de 20,1%. Para os curiosos, isso equivale a um retorno total de 3.641.613% até o final de 2021. É um retorno total de 120 vezes o do benchmark. S&P500incluindo dividendos pagos, ao longo de 57 anos.

Bdesempenho superior a longo prazo de uffett é uma função de empacotar o portfólio da Berkshire com empresas cíclicas e ações que pagam dividendos e, mais importante, ter uma mentalidade de longo prazo.

Mas mesmo o bilionário Warren Buffett é falível.

Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway. Fonte da imagem: The Motley Fool.

O maior erro de investimento de Warren Buffett foi um Doozy

Apenas um ano depois de assumir a Berkshire Hathaway, Buffett e um consórcio de investidores investiram US$ 4 milhões na operadora do parque temático e estoque de mídia valsa da disney (DIZER 0,33%). O investimento de US$ 4 milhões deu a Buffett e sua equipe uma participação de 5% no promissor provedor de entretenimento e conteúdo, que estava construindo seu passeio Piratas do Caribe na Disneyland, no sul da Califórnia, na época.

O que é tão interessante sobre esse investimento é que Buffett, normalmente de mente de longo prazo, acabou trocando sua participação e de seus investidores na Walt Disney um ano depois (em 1967) por cerca de 6 milhões de dólares. Por um lado, um retorno de cerca de 50% ao longo de um ano é bastante fenomenal quando o mercado de ações tem uma média de altos retornos de um dígito no longo prazo. Por outro lado, em retrospecto, o Oráculo de Omaha tomou uma má decisão.

Com base na capitalização de mercado da Walt Disney de pouco mais de US$ 193 bilhões, no fim de semana passado, uma participação de 5% valeria US$ 9,66 bilhões.

Mas aqui está o verdadeiro kicker: Warren Buffett perdeu bilhões em ganhos potenciais em Walt Disney pela segunda vez!

Em 1995, a Walt Disney anunciou que adquiriria a Capital Cities/ABC em um acordo em dinheiro e ações avaliado em US$ 19 bilhões. A Berkshire Hathaway era então acionista da Capital Cities/ABC, o que significa que receberia dinheiro e 24.614.214 ações da Disney no fechamento do negócio.

Embora a Berkshire tenha mantido suas ações da Disney por mais de um ano, as ações acabaram sendo vendidas entre 1999 e 2000. desdobramento de ações em 1998, as 73.842.642 ações que a empresa de Buffett poderia ter valiam US$ 7,82 bilhões, no último fim de semana.

Adivinha? Ainda não foi feito.

Embora a Walt Disney não pague dividendos atualmente, a empresa às vezes fez um pagamento contínuo a seus acionistas ao longo de várias décadas. Abrir mão de uma participação de 5% em 1966 e de 73.842.642 milhões de ações no final da década de 1990 custou a Buffett bem mais de US$ 1 bilhão em receita de dividendos.

No total, a venda antecipada da Walt Disney custou a Warren Buffett cerca de US$ 19 bilhões, incluindo dividendos, que é seu maior erro de investimento.

Mickey e Minnie Mouse cumprimentam os visitantes do parque na Disneylândia.

Fonte da imagem: Walt Disney.

O maior erro do Omaha Oracle pode ser sua oportunidade de mudança de jogo

Embora a miopia de Warren Buffett tenha lhe custado muito dinheiro com Walt Disney, você não precisa cometer o mesmo erro. Graças a circunstâncias únicas, as ações da Walt Disney são baratas e representam um oportunidade de investimento revolucionária para investidores de longo prazo.

valsa da disney foi completamente destruída pela pandemia de COVID-19. Embora as paralisações e medidas preventivas pareçam prejudicar a maioria dos setores e indústrias, a Disney praticamente encerrou seus dois principais impulsionadores de receita. Muitos de seus parques temáticos enfrentaram fechamentos temporários, enquanto os cinemas foram fechados ou tiveram a participação drasticamente reduzida, prejudicando as receitas do cinema.

Mas é o seguinte: as pandemias tendem a ser eventos raros. Embora ainda haja incertezas sobre como alguns países lidarão com o COVID-19 no longo prazo, como a China com sua estratégia de zero COVID, a pandemia não é mais o obstáculo operacional incapacitante que já foi para a Disney. Esse fato, juntamente com o fraco sentimento dos investidores de curto prazo, criou uma oportunidade perfeita de compra para as ações da Walt Disney.

Uma razão óbvia para adicionar a Disney ao seu portfólio é a nostalgia incomparável ele traz para a mesa. Poucas empresas podem se conectar tão facilmente com várias gerações de consumidores. Do vasto conteúdo de filmes e shows da empresa aos seus parques temáticos, a marca Walt Disney está associada à diversão e imaginação. Sua marca não pode ser duplicada por outra empresa, o que lhe confere uma vantagem competitiva duradoura.

Para demonstrar ainda mais a força da marca Disney, dê uma olhada nos preços dos ingressos da Disneyland (no sul da Califórnia) ao longo de várias décadas. Em 1955, um ingresso para a Disneylândia custava US$ 1 aos visitantes (rufo de tambores). É isso. Um solitário George Washington. Hoje, o ingresso mais barato que você encontrará custa US$ 104. Esse é um aumento de preços de mais de 10.000%, enquanto a taxa de inflação, conforme relatado pelo Bureau of Labor Statistics dos EUA, aumentou pouco mais de 1.000% desde 1955. C é o poder de preços da Disney por meio de seus parques temáticos e conteúdo exclusivo.

Tenha em mente que comprar Disney aqui não significa que você está comprando um dinossauro. Há menos de três anos, a empresa lançou o Disney+ como um serviço de streaming. Não foi em resposta à pandemia (o primeiro caso de COVID-19 não foi registrado nos Estados Unidos até janeiro de 2020). Em vez disso, foi a equipe de liderança da empresa que reconheceu o corte contínuo do cordão e viu uma oportunidade de atrair gerações de consumidores leais à marca Disney.

Desde o lançamento do Disney+ em novembro de 2019, a empresa acumulou 152,1 milhões de assinantes. Gerenciador de fluxo netflix nem chegou a esse número de inscritos uma década inteira depois de mudar para o streaming de seu modelo de entrega de DVD. Incluindo ESPN+ e Hulu, Walt Disney realmente tem Depois número total de assinantes de streaming do que a Netflix. Embora o Disney+ seja um empecilho no momento, já que a empresa gasta agressivamente para se expandir nos mercados internacionais, está prestes a se tornar um claro impulsionador de fluxo de caixa em meados da década.

É raro encontrar uma empresa com múltiplos canais de receita que ofereça vantagens competitivas sustentáveis; mas é exatamente isso que você terá com Walt Disney. Com a empresa a pouco menos de 20 vezes a previsão de ganhos de Wall Street para o ano, não tenho certeza se você terá outra chance de comprar ações tão baratas.

Sean Williams não tem posição nas ações mencionadas. O Motley Fool detém cargos e recomenda Berkshire Hathaway (ações B), Netflix e Walt Disney. O Motley Fool recomenda as seguintes opções: $ 200 de compras longas em janeiro de 2023 na Berkshire Hathaway (ações B), compras longas de $ 145 em janeiro de 2024 na Walt Disney, opções de venda curtas de $ 200 em janeiro de 2023 na Berkshire Hathaway (ações B), chamadas curtas de US$ 265 em janeiro de 2023 na Berkshire Hathaway (ações B) e short calls de US$ 155 em janeiro de 2024 na Walt Disney. O Motley Fool tem um política de divulgação.