Os investidores de ouro devem vender no rali? Analistas avaliam movimento de US$ 50

(Kitco News) Os preços do ouro saltaram quase US$ 50 na sexta-feira, quando o último relatório de empregos dos EUA esclareceu algumas das mensagens contraditórias do Federal Reserve, e a China sinalizou uma possível flexibilização de sua política Covid-Zero. Mas ainda é preciso cautela, pois todos os ralis rápidos anteriores foram usados ​​como oportunidades de venda.

O ouro teve um início espetacular em novembro depois de anunciar sequência mais longa de perdas mensais em mais de cinco décadas.

A semana cheia de notícias levou a confusão do mercado após o Fed aumentar as taxas de 75 pontos base pela quarta vez consecutiva.

No lado dovish das coisas, Powell disse que o banco central dos EUA está agora prestando muita atenção ao “aperto cumulativo” e potenciais “atrasos” com os quais a política monetária afeta a inflação e a atividade econômica.

Mas do lado hawkish, o presidente do Fed enfatizou que o “nível final” das taxas terá que ser mais alto do que o esperado e acrescentou que a janela para um pouso suave foi “estreitada”.

As coisas melhoraram para o ouro na manhã de sexta-feira, quando o relatório de empregos dos EUA de outubro mostrou taxa de desemprego até 3,7%, apesar de ganhos de emprego mais fortes do que o esperado.

“Este relatório mostra que o mercado de trabalho está esfriando, e isso é uma boa notícia. O ouro dispara enquanto o dólar experimenta seu pior dia desde março de 2020”, disse Edward Moya, analista de mercado sênior da OANDA. , ao Kitco News. “O mercado agora acha que o Fed tem um bom controle sobre a situação e pode ir em um ritmo mais lento.”

Mas um ritmo mais lento de aumentos de juros não significa que o Fed não vai subir mais. “Os mercados estão começando a precificar o Fed em 5,25%, e o rendimento de 2 anos não chega nem perto disso”, disse Moya.

Após as notícias, o rendimento do Tesouro de 2 anos subiu mais de 50 pontos base e ultrapassou o rendimento de 10 anos – um indicador chave de recessão que agora fica perto de máximas de 40 anos.

“O mercado acha que a economia está desacelerando, e isso se reflete na curva de rendimentos aqui, com 2 anos e 10 anos”, disse Bart Melek, chefe global de estratégia de mercados de commodities da TD Securities, da Kitco News.

Mas isso não é tudo. As expectativas do mercado de que a China relaxaria sua política Covid-Zero também elevaram o ouro. “Estamos recebendo especulações de que a China suspenderá essas restrições Covid-Zero ou pelo menos as aliviará, o que está recuperando todo o mercado”, disse Melek.

Visualizações de rally

Apesar do desempenho estelar de sexta-feira, muitos analistas não acreditam que este rali vai durar, já que a tendência de longo prazo do ouro tem sido de baixa.

“Este é provavelmente um rali do tipo short squeeze que deve ser vendido aqui”, disse Melek. “É muito cedo para o ouro subir. O Fed ainda não terminou.”

A TD Securities espera que o ouro caia abaixo de US$ 1.600 nos próximos meses, pois vê a taxa dos fundos federais chegando a 5,5%, em vez das projeções anteriores abaixo de 5%. “À medida que a economia desacelera, você começará a ver as taxas reais subirem. E os bancos centrais não comprarão tanto ouro quanto compraram no último trimestre. O custo de carregamento será alto”, acrescentou Melek.

Toda vez que o ouro subiu recentemente, as vendas entraram no mercado, disse Kevin Grady, presidente da Phoenix Futures and Options, à Kitco News. “Vimos muitas pessoas saindo do ouro mais cedo, e é um rali de curto prazo. O ouro vai lutar novamente”, disse ele.

Todos os olhos estão agora no “nível de pivô” para o ouro, que é de cerca de US$ 1.685 por onça. “É o limite superior da faixa em que estamos presos”, disse Frank Cholly, estrategista sênior de mercado da RJO Futures. “Provavelmente veremos uma rejeição a este encontro.”

No momento da escrita, Dezembro Comex Ouro Futuros estavam sendo negociados a US$ 1.676,40, alta de 2,79% no dia.

Cholly aconselhou a sair de posições longas e realizar lucros antes que a força do dólar retorne. Mas se o ouro ultrapassar o nível de US$ 1.685 por onça, as perspectivas mudam. “Se estivermos acima de US$ 1.685, repensarei essa estratégia”, disse ele ao Kitco News.

Se o ouro pode ou não quebrar o próximo nível de resistência chave e depois passar para US$ 1.700 a onça dependerá dos dados de inflação da próxima semana. Se os dados mostrarem que as pressões de preços estão diminuindo, o ouro pode subir nesse território, disse Moya. Mas um número mais quente do que o esperado definiria um tom de baixa.

As chamadas de consenso do mercado esperam que a leitura do IPC de outubro desacelere para 8% em relação aos 8,2% de setembro.

Dados da próxima semana para assistir

Quinta-feira: CPI dos EUA, Reivindicações de Seguro Desemprego

Sexta-feira: Sentimento do consumidor de Michigan

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